中国4月製造業PMIが予想超えの拡大維持　イラン戦争リスク下でも生産が増加

中国国家統計局が2026年4月30日に発表した4月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は50.4となり、市場予想（50.1）を上回る水準を維持した。3月（50.5）からわずかな鈍化にとどまり、景気拡大と縮小の境目となる50を3カ月連続で上回った。Reutersが伝えた。

イラン戦争による原油高、サプライチェーン混乱、Trump政権の関税圧力という三重の逆風にもかかわらず、生産指数が改善し、国内需要関連の指標も底堅さを示した。中国当局による「内巻反対（過度な価格競争抑制）」政策が継続的に効果を上げており、生産者物価指数（PPI）の下落幅縮小と相まって、リフレ局面入りの兆しが鮮明になっている。

非製造業PMIは50.7と前月から横ばい圏で推移しており、サービス業も底堅い。中国経済はQ1の工業利益で人工知能関連200%増という成果を出した後、Q2に向けた減速懸念が市場で意識されてきたが、4月の数字は予想以上の耐久性を示した。一方で原材料コスト上昇圧力は強まっており、5月以降の数字でこの基調が続くかが焦点となる。トランプ政権との貿易摩擦の動向と原油価格の推移が、年後半の中国経済の方向性を決定する重要変数となる。