オラクル、信用リスクが3年ぶり高水準に―AI投資拡大で債務膨張

米IT大手オラクルのデフォルト（債務不履行）リスクを反映するクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドが3年ぶりの高水準に上昇している。OpenAIとの5年間3000億ドル規模のクラウド契約など、AIデータセンター投資の急拡大に伴う債務膨張が背景にある。

オラクルは「Project Stargate」と呼ばれる巨大AIインフラプロジェクトを推進しており、180億ドルの債務ファイナンスを実施。帳簿には4550億ドル相当の未履行契約が記録されている。OpenAI、マイクロソフト、メタ、エヌビディア、AMDなど主要AI企業にインフラを提供する戦略が奏功し、創業者ラリー・エリソン氏は一時世界一の富豪となったが、毎年巨額の赤字を出すOpenAIが契約を履行できるかについては懐疑的な見方もある。