東京都区部コアCPI、11月は前年比2.8%上昇で日銀目標を大きく上回る

総務省が11月28日に発表した東京都区部の消費者物価指数（CPI）速報値によると、生鮮食品を除くコア指数は11月に前年同月比2.8%上昇した。市場予想の2.7%を上回り、10月の2.8%と同水準を維持した。

生鮮食品とエネルギーを除いた指数も前年同月比2.8%上昇しており、需要主導型の物価上昇が続いていることを示唆している。日銀が重視するこの指標が引き続き2%目標を大きく上回っていることから、市場では近い将来の追加利上げ観測が維持されている。

ただし、植田和男総裁は米国の関税政策が日本経済に与える影響について不確実性があるとして、慎重な姿勢を崩していない。一方、日銀の金融政策を試すような動きも市場で見られ始めており、10年物国債利回りは1.8%に達している。このうち1.3%がタームプレミアムで説明されており、財政リスクとインフレリスクが意識されている。