Sun Pharma、米Organonを117.5億ドルで買収 インド製薬企業による海外M&A最大規模

インド最大の製薬会社・Sun Pharmaceutical Industries は4月27日、米ニュージャージー州拠点の医薬品大手 Organon を全額現金117.5億ドル(負債含む企業価値ベース)で買収する最終契約を締結したと発表した。Organon 株主には1株14ドルが現金で支払われる。インド企業による海外買収案件として過去最大規模となり、世界の医薬品業界の勢力図にも影響を与える大型ディールだ。

Organon は2021年に米製薬大手 Merck(米国・カナダ域外では MSD として知られる)からスピンオフした企業で、女性ヘルスケアとバイオシミラーを主力とし140カ国で70以上の製品を販売している。2025年通期売上高は62億ドル、調整後EBITDAは19億ドルだった。一方で同社は86億ドルの債務を抱えており、Sun Pharma は内部留保と銀行団からのコミットメント融資を組み合わせて買収資金を調達する。

買収完了後の合算売上高は124億ドルに達し、Sun Pharma は世界トップ25入りを果たす見通し。執行会長の Dilip Shanghvi 氏は「Organon のポートフォリオは Sun Pharma と高い相補性がある」とコメントした。アドバイザーは Sun Pharma 側に JPMorgan と Jefferies、Organon 側に Morgan Stanley と Goldman Sachs が就いた。クロージングは2027年初頭の見込みだ。