米国債の海外保有が9兆2990億ドルに減少、日本が縮小を主導

6月末時点で海外勢が保有する米国債の残高は9兆2990億ドルまで減少した。減少を主導したのは日本で、イギリスと中国も保有を圧縮している。日本については、円買い介入の原資となるドルを確保するための売却が背景にあるとみられる。

取引ベースの数値はより複雑である。ある計測方法では6月に68億ドルの小幅な純流入が記録された一方、ING Groepが対米証券投資統計をもとに算出した数値では720億ドルの売り越しとなった。同じ月について正反対に近い結果が出ることは、この統計系列が計測方法に強く依存し、月ごとの振れが大きいことを示している。

ING Groepは米国債の重い地合いがさらに続くとみる。より重要なのは水準の話ではなく構造だという指摘で、実質利回りが金融危機前の水準に戻りつつあるのは危険信号ではなく正常化だと位置付ける。そのうえで、データセンター事業者による起債圧力と、60日間の停戦が解決を見ないまま失効したことでイランを巡る沈静化の発言が途絶えたことが、利回りとエネルギー価格の双方に上昇圧力をかけ続けるとしている。