メモリ在庫が10日分を割り込む　2027年は史上最もタイトな需給との見方

韓国のケービー証券は9月7日、サムスン電子とエスケーハイニックスが抱えるメモリ半導体の在庫が10日分を下回ったとの分析を公表した。ケービー証券は2027年のメモリ市場について史上最もタイトな需給になるとの見方を示し、半導体セクターの推奨銘柄としてサムスン電子とエスケーハイニックスを挙げている。

ケービー証券のリサーチ責任者であるキム・ドンウォン氏は、第3四半期時点で両社の在庫が10日分を割り込んでおり、単なる需要回復にとどまらず、供給できる数量が絶対的に不足する可能性が高いと述べた。来年は販売可能なメモリの数量が尽きる事態が現実になり得るとの見方も示している。

背景には世界の大手クラウド企業による人工知能インフラ投資の拡大がある。ケービー証券によれば、2027年の人工知能インフラ投資は前年比60%増の1兆3000億ドルへ大幅に上方修正されている。不足は広帯域メモリ（HBM）にとどまらず、汎用のDRAMやNANDにも波及する見通しで、サーバーや電子機器のメーカーにとっては調達コストと納期の両面で圧力が強まる。