Goldman Sachs、原油価格予測を大幅上方修正 Brent第4四半期90ドル、「異常な在庫取り崩し」警告

Goldman Sachs Group は4月27日付の調査ノートで、Brent 原油の2026年第4四半期平均価格予測を1バレル90ドルへと、従来の80ドルから10ドル引き上げた。同時にウェスト・テキサス・インターミディエート(WTI)の予測も75ドルから83ドルに引き上げた。アナリストの Daan Struyven 氏らは「ホルムズ海峡封鎖の長期化が極めて異常な水準の在庫取り崩しを引き起こしている」と分析している。

Goldman Sachs の試算では、中東からの原油供給が日量1450万バレル分失われており、4月単月で世界の原油在庫は日量1100万から1200万バレルのペースで取り崩されている。これは過去にない水準で、同行はホルムズ海峡経由の輸出が正常化する時期を従来予想の5月中旬から6月末に後ろ倒しした。リスクは「明確に上振れ方向」とされ、中東供給減が長期化すれば現行予測を大幅に超える可能性がある。

Goldman Sachs に追随し、Citi も2026年通年予測を引き上げ、第2四半期 Brent 110ドル、強気シナリオでは150ドルへの急騰を想定するに至った。原油価格の高止まりはアメリカ・日本・ヨーロッパの中央銀行による利下げ判断を一段と困難にしており、世界経済のリスクシナリオは一変しつつある。