円売りポジションが9年ぶり高水準、キャリートレード復活

投機筋による円売りの賭けが9年ぶりの高水準に達し、為替介入リスクと日本銀行の利上げ観測にもかかわらず、円キャリートレードの復活を示唆している。レバレッジ系ファンドの円の弱気ポジションは、6月9日までの週に11万5000枚超と、2017年11月以来の高水準に膨らんだ。アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）のデータで明らかになった。

円が1ドル160円付近で推移する中、トレーダーは政府による為替介入を警戒している。日本の当局は5月上旬だけで推定340億ドル規模の介入を実施し、ドル売りを通じて円を支えようとした。しかし結果は振るわず、円は一時的に反発した後、再び元の取引レンジに戻り、投機筋はほとんど動じなかった。

円キャリートレードは、低金利の円を借りて高利回りの資産を買う取引で、復活すれば世界の市場に影響を及ぼす。日本銀行が16日に政策金利を1995年以来の高水準へ引き上げる見通しの中、市場は利上げ後の追加引き上げの道筋を注視している。利上げペースが市場の想定を上回れば、キャリートレードの急速な巻き戻しを招くリスクが高まる。